摘要：制造業(yè)隸屬于工業(yè)范疇，當(dāng)前全球工業(yè)正面臨智能制造轉(zhuǎn)型的大勢(shì)趨。

一方面產(chǎn)品開(kāi)發(fā)制造的復(fù)雜性不斷增加，傳統(tǒng)的方法、手段、結(jié)構(gòu)不足以穩(wěn)定的控制這種復(fù)雜性，迫使人尋找新的商業(yè)模式；

另一方面新的需求和新的技術(shù)正強(qiáng)力推動(dòng)制造業(yè)向數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化升級(jí)轉(zhuǎn)型。不管過(guò)程是“革命”還是“演進(jìn)”（本人更傾向于后者），我們都正在經(jīng)歷以智能制造為典型特征的第四次工業(yè)革命。

本文開(kāi)始，澄泓研究院的左手老師將通過(guò)<智能制造系列>來(lái)給各位粉絲朋友解讀智能制造行業(yè)及其投資機(jī)會(huì)。

智能制造

首先，智能制造可以歸納為三種范式：數(shù)字化制造、“互聯(lián)網(wǎng)+制造”、新一代智能制造（數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化）。

（資料來(lái)源：中國(guó)工程院）

對(duì)于中國(guó)這個(gè)制造大國(guó)來(lái)說(shuō)，全球制造也三分天下有其一，轉(zhuǎn)型智能制造既有外在壓力，也有內(nèi)在動(dòng)力。

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨劉易斯拐點(diǎn)，人口出生率長(zhǎng)期低迷，人口老齡化加速，人口紅利消失，與此同時(shí)機(jī)器價(jià)格快速下降，人工智能等新技術(shù)積累初見(jiàn)成效，并且得益于高等教育，人才紅利顯現(xiàn)，人口紅利+人工智能是未來(lái)經(jīng)濟(jì)二次騰飛的發(fā)動(dòng)機(jī)，智能制造肩負(fù)重任。

外在壓力

劉易斯拐點(diǎn)將至，人口紅利消失。

劉易斯拐點(diǎn)：即勞動(dòng)力過(guò)剩向短缺的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，是指在工業(yè)化進(jìn)程中，隨著農(nóng)村富余勞動(dòng)力向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的逐步轉(zhuǎn)移，農(nóng)村富余勞動(dòng)力逐漸減少，最終達(dá)到瓶頸狀態(tài)。

當(dāng)今中國(guó)制造業(yè)企業(yè)普遍面臨招工難、招工貴、工人培養(yǎng)成本高、工人對(duì)工作環(huán)境要求提升、員工流動(dòng)率陡增等難題，這背后是出生率下降和人口老齡化加速背景下的勞動(dòng)力短缺現(xiàn)象。

一組數(shù)據(jù)：2018年人口出生率為10.94‰，新生嬰兒1523萬(wàn)，而2017年為1723萬(wàn)，一年下降200萬(wàn)，三十年前是2500+，90后比80后少5000萬(wàn)，00后比90后再少1000萬(wàn)。

2013年-2018年我國(guó)勞動(dòng)人口比重從73.9%下滑至71.8%，預(yù)計(jì)2023年將下降至70%，勞動(dòng)力供給不斷減少，勞動(dòng)力成本上升，已經(jīng)位居法國(guó)和日本之間（下圖），2017年制造業(yè)平均工資是越南的3.5倍。

（資料來(lái)源：億歐智庫(kù)）

在這樣的背景下，繼續(xù)拼低端苦力難以為繼，制造不得不由“大”轉(zhuǎn)“強(qiáng)”，拼附加值，拼高端制造。

內(nèi)在壓力

人才紅利顯現(xiàn)，機(jī)器成本下降，人工智能助力。

那么面對(duì)人口紅利消失問(wèn)題，是不是我們經(jīng)濟(jì)就注定要未富先老，前途暗淡，一蹶不振？我想也未必，先切上一段聊天記錄（上圖），我們有三大優(yōu)勢(shì)：人才紅利顯現(xiàn)，機(jī)器成本下降，人工智能助力，有的是時(shí)代賦予的，有的是自身努力結(jié)果，三大護(hù)法加持，無(wú)懼轉(zhuǎn)型風(fēng)浪。

1）人才紅利釋放期

2000的高校大躍進(jìn)被很多人詬病，但其實(shí)脫離了任何時(shí)代背景的分析都是孤立片面的，大躍進(jìn)的背后是高素質(zhì)人才的極度稀缺，1978年全國(guó)普通高等學(xué)校畢業(yè)人數(shù)僅有16.5萬(wàn)人，2000年為95萬(wàn)，得益于這20年的高校擴(kuò)張，2018年達(dá)到820萬(wàn)人。

20年增長(zhǎng)8倍，這些源源不斷的高素質(zhì)人才涌向市場(chǎng)，雖然沒(méi)有了人口紅利，人才紅利才剛剛開(kāi)始，目前國(guó)家正力推職業(yè)技術(shù)教育作為促進(jìn)社會(huì)就業(yè)的有力補(bǔ)充。

（高等教育畢業(yè)生人數(shù)快速攀升）

2）機(jī)器成本快速下降

與此同時(shí)機(jī)器價(jià)格快速下降，投資回收期縮短到一年多，以工業(yè)機(jī)器人為例，在10年前銷售均價(jià)在50萬(wàn)左右，現(xiàn)在價(jià)格是四大家族機(jī)器人15－25萬(wàn)，國(guó)產(chǎn)的更低。一臺(tái)機(jī)器人能替代四名員工，把員工工資、折舊費(fèi)、維修費(fèi)等考慮進(jìn)來(lái)，成本回收不足一年半。企業(yè)有很強(qiáng)的動(dòng)力進(jìn)行生產(chǎn)自動(dòng)化改造，尤其汽車、3C、家電自動(dòng)化率都是80%、90%以上了。

3）人工智能嶄露頭角

自從AlphaGo之后，人工智能成為了一個(gè)很火的概念，借助人工智能，能夠更好的組織智能制造和了解市場(chǎng)。中國(guó)與美國(guó)是當(dāng)今世界人工智能研發(fā)領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，近年無(wú)論是AI方面的獨(dú)角獸企業(yè)，還是論文發(fā)表影響力，中國(guó)都能與美國(guó)齊頭并進(jìn)，后面其他國(guó)家差距明顯，近年國(guó)內(nèi)多數(shù)一流高校都已增設(shè)人工智能學(xué)院，為后續(xù)人才儲(chǔ)備打基礎(chǔ)。

除開(kāi)人工智能技術(shù)，新時(shí)代的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、超級(jí)計(jì)算、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等日新月異、飛速發(fā)展，并迅速的應(yīng)用與普及，形成了群體性跨越，新技術(shù)發(fā)展為產(chǎn)業(yè)革命提供了歷史機(jī)遇。

可以預(yù)見(jiàn)，人才紅利+人工智能是未來(lái)經(jīng)濟(jì)二次騰飛的助推器。（未來(lái)社會(huì)理想狀態(tài)是以前10個(gè)人需要7-8個(gè)人干活，得益于以上幾點(diǎn)，只需要三五個(gè)人干活，人類越來(lái)越享受）

智能制造關(guān)鍵領(lǐng)域和實(shí)錘股

智能制造按產(chǎn)業(yè)鏈可分為上中下游——

上游是核心零部件，中游是自動(dòng)化加工設(shè)備（工業(yè)機(jī)器人等），下游是自動(dòng)化集成（各應(yīng)用領(lǐng)域）；

核心零部件有工業(yè)機(jī)器人的減速器、伺服電機(jī)、控制器，激光設(shè)備的光纖激光器，自動(dòng)化設(shè)備最值得關(guān)注的是工業(yè)機(jī)器人、激光切削機(jī)床、自動(dòng)化專用生產(chǎn)設(shè)備。

下游應(yīng)用領(lǐng)域中，汽車、3C、家電，服裝紡織、機(jī)械裝備為主。汽車為例，這是一個(gè)自動(dòng)化率高達(dá)90%的行業(yè)，硬件100%實(shí)現(xiàn)了核心工藝全自動(dòng)，包括數(shù)控機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人、物流輸送，軟件體系大部分已有完整的信息化系統(tǒng)，涵蓋工業(yè)軟件、數(shù)字仿真。

新一代智能制造系統(tǒng)最本質(zhì)的特征是信息系統(tǒng)增加了認(rèn)知和學(xué)習(xí)的功能；

其關(guān)鍵領(lǐng)域是：工業(yè)機(jī)器人、工業(yè)軟件、工業(yè)互聯(lián)及工業(yè)大數(shù)據(jù)、人工智能。

（資料來(lái)源：中國(guó)工程院）

1.工業(yè)機(jī)器人

2018年，中國(guó)工業(yè)機(jī)器人銷量15.6萬(wàn)臺(tái)， 同比增長(zhǎng)15.6%；全球工業(yè)機(jī)器人銷量為41.8萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.7%；中國(guó)占全球的比重高達(dá)37.4%。2019年1-5月，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量達(dá)6.0萬(wàn)臺(tái)，同比降低11.9%；其中5月份產(chǎn)量達(dá)1.3萬(wàn)臺(tái)，同比降低9.3%。

點(diǎn)評(píng)：中國(guó)工業(yè)機(jī)器人占全球的1/3，但是市場(chǎng)增速受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，短期內(nèi)不太景氣，市場(chǎng)主要被國(guó)際ABB、庫(kù)卡、發(fā)那科、安川四大家族占據(jù)，在自動(dòng)化率較高的汽車領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化率僅為16%，3C領(lǐng)域也很低。

[注：四大家族之一的庫(kù)卡已經(jīng)被美的收購(gòu)]

核心零部件占機(jī)器人成本的70%，基本都被國(guó)外占主導(dǎo)，減速器、伺服系統(tǒng)、控制器三大核心零部件中，減速器、伺服系統(tǒng)國(guó)外市場(chǎng)份額70%+，控制器國(guó)外市場(chǎng)份額50%。

部分上市公司：

減速器——上海機(jī)電、中大力德、雙環(huán)傳動(dòng)、秦川機(jī)床、昊志機(jī)電；

伺服系統(tǒng)——華中數(shù)控、匯川技術(shù)、英威騰、埃斯頓；

控制器——埃斯頓、新時(shí)達(dá)；

工業(yè)機(jī)器人——機(jī)器人、三豐智能、京山輕機(jī)、克來(lái)機(jī)電、拓斯達(dá)。

2.工業(yè)軟件

從研發(fā)設(shè)計(jì)生產(chǎn)控制業(yè)務(wù)管理，包括產(chǎn)品生命周期管理PLM、CAD、CAM、CAE，生產(chǎn)制造執(zhí)行系統(tǒng)MES，SAAS系統(tǒng)，企業(yè)資源計(jì)劃系統(tǒng)ERP、供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)SCM等。

前段的研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件市場(chǎng)基本被國(guó)外占據(jù)，西門(mén)子、Autodesk、達(dá)索、PTC為主要廠商；中端生產(chǎn)產(chǎn)控制類系統(tǒng)當(dāng)前普及率較低，其中MES是連接管理層和執(zhí)行層的重要軟件，ABB、西門(mén)子等占據(jù)主要市場(chǎng)，SAAS憑借低成本和流程簡(jiǎn)單優(yōu)勢(shì)逐漸獲得認(rèn)可；業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)普及較早。

代表性上市公司：

用友網(wǎng)絡(luò)（MES及ERP）、漢得信息、賽意信息、寶信軟件（MES）、海得控制、東方國(guó)信，以及港股金蝶國(guó)際。

3.工業(yè)互聯(lián)及工業(yè)大數(shù)據(jù)

工業(yè)互聯(lián)結(jié)構(gòu)包括底層感知原件MEMS、RFID以及工業(yè)無(wú)線、工業(yè)以太網(wǎng)、現(xiàn)場(chǎng)總線、寬帶蜂窩（含5G）、 NB-IoT等通信技術(shù)，應(yīng)用場(chǎng)景主要是狀態(tài)監(jiān)測(cè)與報(bào)警、生產(chǎn)制造優(yōu)化、質(zhì)量管理等方面。

部分上市公司：

MEMS——耐威科技、振芯科技、華天科技等

RFID——遠(yuǎn)望谷

5G物聯(lián)網(wǎng)——廣泛。

4.工業(yè)智能（工業(yè)+AI）

人工智能與工業(yè)制造結(jié)合即工業(yè)智能，主要應(yīng)用于視覺(jué)檢測(cè)和預(yù)防性維修、生產(chǎn)優(yōu)化、機(jī)器人視覺(jué)等方向，目前處于起步階段。

隨著人工智能技術(shù)的不斷發(fā)展，AI逐漸滲透進(jìn)入工業(yè)領(lǐng)域?qū)l(fā)揮更大威力，目前以初創(chuàng)型公司為主，暫無(wú)熟悉A股標(biāo)的。

5.其他智能制造

光纖激光器——銳科激光、創(chuàng)鑫激光（科創(chuàng)板）

半導(dǎo)體設(shè)備——北方華創(chuàng)、長(zhǎng)川科技

光伏激光加工設(shè)備——帝爾激光。

我國(guó)智能制造發(fā)展規(guī)劃分為三個(gè)階段，2025新一代智能制造在重點(diǎn)領(lǐng)域試點(diǎn)示范取得顯著成果，并開(kāi)始在部分企業(yè)推廣應(yīng)用；2035智能制造技術(shù)和應(yīng)用水平走在世界前列；2045建成世界領(lǐng)先的制造強(qiáng)國(guó)。

目標(biāo)宏偉，但是當(dāng)下面臨宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊，今年上半年工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)銷量出現(xiàn)下滑，核心零部件突圍存在不確定性（比如減速器近年就有不少上市公司敗下陣來(lái)），工業(yè)軟件和工業(yè)大數(shù)據(jù)處于追趕階段，這是一個(gè)需要方大周期看的潛在機(jī)會(huì)，未來(lái)會(huì)拆解分析具體個(gè)股和機(jī)會(huì)。